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债市展望：利率长期趋降，短期谨慎观望长期来看，全球人口老龄化以及逆全球化使得全球经济增速长期趋缓，零利率和负利率的经济体越来越多。我国人口老龄化的加快，以及去杠杆降低了无效融资需求，坚持不搞地产刺激，利率长期趋降。短期而言，支撑债市上涨的因素包括海外利率新低等。但是另一方面，中国经济有着消费增速托底，经济失速风险不大，而CPI短期仍高，央行货币政策稳健，这意味着利率短期下行的空间也不大。且同业投资监管新规若落地，或导致国开国债利差加大和短期流动性收紧。相对于2016年长债利率低点，当前机构负债成本偏高、杠杆水平较低、期限利差较窄。因此在长债利率处于本轮市场低位、期限利差仍窄的背景下，建议短期观望，等待监管政策明朗。

道明证券：美联储10月料再度降息道明证券发表了对本周美联储10月利率决议的前瞻，本周美联储料再度降息25个基点，为7月降息以来第三度降息。美国联邦公开市场委员会（FOMC）在决定未来货币政策进程方面，极有可能保持耐心，因其意欲评估三次降息后对经济带来的影响，此后美联储或暂停加息步伐，并于2020年一季度再度降息。

北青报：听说您多次走访黄楼院一带收集抗战口述史，获得了哪些战事信息？杨国庆：据一些当地老人讲，曾有被炮弹炸碎的四肢挂在树上，甚至有村民被留守日军枪杀。在“打扫战场”过程中，还有老百姓看中一条毛毯，拽起来发现里面竟裹着一名奄奄一息的中国士兵。还有人在镇边城一带遇到过负伤的中国军人，让老乡递给他手榴弹自尽。包括我在独自田野考察时，偶尔也会产生恐惧感。

过去一年，普通债券型基金排名前10%产品的组合构建基本上可分为三类：一是重仓10年或超长利率债，组合久期很长；二是以3年或5年信用债为主；三是短久期信用债底仓加上10年利率债波段操作，采取哑铃型配置。“我属于第三种组合策略。”杜才超告诉记者，这种组合以短久期的中高评级信用债为底仓，再加上10%至20%利率债波段操作增厚收益。这个策略的优点在于牛市中能跟上市场涨幅，熊市时可以迅速用短期限底仓作为防御，避免组合出现大幅回撤。

责任编辑：张玉道路问题关系全局、决定成败。改革开放以来，我们党带领中国人民历经曲折，走出了一条中国特色社会主义法治道路。中国特色社会主义法治道路是我国社会主义法治建设成就和经验的集中体现，是建设社会主义法治国家的唯一正确道路。迈向法治中国，必须坚定不移沿着这条道路走下去，在党的领导下，扎根中国国情，深入推进依法治国实践，更好地维护人民权益、维护社会公平正义、维护国家安全稳定。

当然，在36家过会企业中即使有6次100%的过会率，就其对目前主板、中小板和创业板的融资压力来说也许还不能说是无法承受的；不过，人们显然不应该忘记的是，科创板正在紧锣密鼓地筹办过程中。科创板受理申报企业不仅早已破百，而且首批在6月初也即将开始过会。也就是说，1+1尚且有可能大于2，更何况主板、中小板、创业板+科创板的3+1呢？科创板过会一旦开闸，市场所面临的融资压力就不能再是只以主板、中小板、创业板来论短长了。无论科创板一次过会多少或过会率多少，发生在主板、中小板、创业板的100%过会率，都不免与新生的科创板在资金方面有争夺市场虹吸力之嫌。