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主要股指表现如何？上周内，道指与标普500指数累计收跌0.5%，为过去四周以来的第三周下跌。纳指上周累计下跌0.7%。小型股指数罗素2000指数上周累计上涨1.3%，为连续第三周上涨，是1月份以来的最长连续上涨时间。市场驱动力量是什么？中美贸易谈判取得进展的消息提振了市场情绪。据新华社报道，中美双方在华盛顿就双边经贸进行了建设性磋商，并发表联合声 明。习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤在接受媒体采访时表示，此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税。

“我们希望美方采取更加积极的措施，使两国人员往来更加便利，进而为两国各领域交流合作创造更好的条件。”外交部领事司副司长陈雄风指出，人员往来是促进中美两国间各领域交流与合作的基础。中美开展人文交流与合作符合双方共同利益，符合两国人民的共同愿望。

2019年一季度，国内股票市场回暖，为了抓住权益基金的机会，中欧养老2035基金加速配置，权益类资产投资比例由一季度初的约6%提升至约37%，基金净值得到进一步提升。并在今年二季度A股市场宽幅震荡中，逐步将权益类资产的投资比例提升至下滑曲线基准附近。

日本部门营收为54.68亿美元，比去年同期的44.85亿美元增长22%；亚太其他地区营收为39.58亿美元，比去年同期的37.95亿美元增长4%。按产品划分：苹果公司第二财季来自于iPhone的营收为380.32亿美元，比去年同期的332.49亿美元增长14%；

这与北上资金10月操作风格完全相反，当月贵州茅台成为净卖出规模最大的成交活跃股，五粮液、洋河股份等也遭大手笔减持。北上资金操作态度发生逆转的还有家电板块。10月该板块震荡下行，但11月1日格力集团、美的集团双双获北上资金净买入，金额均突破5亿元。分析指出，由于8月、9 月家电内销不及预期，地产销售遇冷，整体消费偏弱，市场对家电销量并不乐观。

一是中美贸易摩擦。二是主要经济体的货币政策转向。美国和欧元区逐渐退出量化宽松政策将会推动全球流动性收紧和利率中枢水平上升，也会引发资产价格估值的变化和国际金融市场波动，从而加大我国宏观政策调整和应对难度。三是去杠杆背景下潜在风险的释放。宏观杠杆率过高是我国经济面临的最突出的问题。据统计，我国是国际清算银行监测的经济体中宏观杠杆率上升最快的经济体之一。按照国际清算银行的数据，去年末我国宏观杠杆率水平已经达到了255.7%，显著高于新兴经济体193.6%的平均水平，甚至超过很多发达经济体。由此可见，去杠杆势在必行。