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截至目前,投保基金公司已组织实施各类调查190余期,覆盖100万余人次。调查内容涉及证券市场多主体信心、投资者热点和意见诉求、投资者满意度、投资者行为结构等多个主题,共形成10余类月度和年度产品。同时,充分发挥调查体系和技术优势,实现精准抽样与互联网大数据优势互补,分层分类精准定位样本,根据工作需要不定期开展分级基金、科创板、新三板改革等各类专项调查,及时准确反映了投资者对市场热点问题的看法、对风险的判断以及对投资者保护工作的意见建议,较全面描绘了我国投资者生态状况。调查结果在推动“国九条”和“适当性管理办法”制定、新股发行制度改革、停复牌制度完善等方面发挥了积极作用,为监管部门有针对性地开展投资者教育和预期管理,不断完善投资者保护工作提供了有力支撑。其中,投资者信心指数被纳入国务院证券期货行业运行情况风险预警监测指标体系,共被管理层采纳使用26期,在研判证券市场风险、分析宏观经济运行态势中的作用日益显现。

此外,今年以来,也有多笔房企融资计划被按下停止键,诸如花样年50亿元的租赁住宅专项公司债券、碧桂园200亿元公司债被中止审查,合生创展31亿元的公司债、富力地产60亿元的住房租赁专项公司债券、金融街50亿元的公司债、建发房地产45亿元的公司债被终止审查。

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由上可见,股指期货并不是股市下跌的主要原因,基本面的变化和技术故障才是罪魁祸首。同样,不能去责怪那些做程序化套保和套利的人,这些都是合法的市场行为。二是负基差的形成原因及其影响。2015年股市异常波动期间,有舆论说股指期货是恶意操纵股市的武器,其主要证据是期指出现了巨额负基差。基差是期货价格与指数之间的差,负基差也叫期货贴水。从下图可以看到,股市异常波动前后,确实出现了大幅度贴水,平均值约为3%,年化后36%。这意味着如果投资者考虑建立对冲仓位,买入股票的同时卖出股指期货进行套保,马上就面临36%的成本,因为投资者买的是贵的股票,卖的是便宜的期指。这样的风险对冲成本显然高出了可能的收益,很多投资者因为这一点退出市场,加剧了股票市场流动性的恶化。负基差的存在对市场造成了很大的影响,

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